□本報記者 劉偉杰

近期，汽車零部件板塊在A股調整背景下持續走高，成為市場熱點，不少個股接連掀起漲停潮，主力資金加碼流入密集“掃貨”，不少投資者驚呼：汽車行業“翻身仗”已打響。

新能源汽車下鄉等利好政策持續發力，使得整車產業上游的零部件廠商擴產積極性明顯提升。私募人士表示，當前汽車市場需求回升，行業基本面不斷修復，看好汽車零部件板塊里的高端制造方向。

汽車零部件迎需求拐點

自4月下旬以來，汽車零部件板塊獲主力資金加碼追捧。數據顯示，截至6月25日，最近20個交易日主力資金凈流入該板塊達166.21億元，其中最近9個交易日凈流入超14億元，位居各行業榜首。

另外，該板塊近兩個月累計漲幅超15%，成為近期A股為數不多的強勢板塊之一。盡管市場近期遭遇調整，但該板塊較為“抗跌”，讓不少投資者重新審視起這一行業。

具體來看，本輪汽車零部件板塊上漲的特點表現為新能源車和智能化方向更為強勢，其中包括蘇軸股份、精鍛科技、奧聯電子（維權）、南方精工、中馬傳動、晉拓股份、萬安科技、光庭信息等涉及滾針軸承、汽車變速器及車輛齒輪生產、鋁合金精密壓鑄件生產、汽車底盤控制系統、汽車電子電氣系統等環節的個股“漲勢如虹”。

國內新能源汽車產銷情況向好等因素也是帶動汽車零部件板塊走強的因素之一。根據中國汽車工業協會發布的最新數據，今年5月我國新能源汽車產銷分別完成71.3萬輛和71.7萬輛，同比分別增長53%和60.2%，市場占有率達到30.1%。

“汽車零部件板塊走高背后的原因有三方面，基本面持續修復，具備反彈基礎。”排排網財富研究部副總監劉有華表示，一是5月汽車銷量數據環比和同比均出現明顯改善，疊加國內購置稅結構性延期，利好汽車市場需求回升；二是新能源汽車下鄉等利好政策的持續發力，汽車行業價格戰影響逐漸消退以及新能源汽車在技術上出現不斷進步，消費者信心有望修復；三是特斯拉中國擴產預期推動，有望帶動汽車零部件需求進一步提升。

華輝創富投資總經理袁華明認為，汽車零部件板塊整體走勢相對強勢，一是當前市場情緒偏謹慎，經營穩健、估值較為合理的汽車零部件方向更具吸引力；二是近期行業政策利好較多，對板塊以及個股形成支撐和催化；三是從發展態勢和政策方向看，新能源車和智能化機會更大。

投資風險相對較小

汽車零部件包括發動機、電機、剎車系統、電子設備、懸掛系統等細分領域，是汽車行業的重要組成部分之一。受益于新能源汽車電動化、智能化、輕量化等趨勢，私募人士看好一體化壓鑄和智能汽車零配件等細分賽道，認為相關領域個股的業績有望維持高增長態勢。

劉有華認為，汽車零部件板塊有望大幅受益于新能源汽車銷量和汽車零部件出口需求的持續增長。一方面，新能源汽車在經過價格戰之后，電車跟油車價格差距進一步縮減，在油車電車平價的趨勢下，新能源汽車滲透率有望進一步提升；另一方面，我國新能源汽車零部件供應商具有明顯的優勢，全球競爭力整體處于提升態勢，利好新能源汽車零部件出口。

對于當前新能源汽車及汽車零部件板塊出現的結構化行情，暢力資產董事長兼投資總監寶曉輝表示，目前整車行業競爭相對激烈，現階段很難看出某個品牌能脫穎而出跑到最后，不確定性風險較大。但汽車零部件板塊不存在這個問題，汽車零部件作為中游產業鏈，很難受終端影響，投資風險相對較小。

寶曉輝表示，雖然前期因原材料、運費上漲以及“缺芯潮”的影響，汽車零部件板塊前幾年表現不佳，但隨著芯片供給逐漸恢復，汽車產銷量持續改善，汽車零部件板塊持續回暖，這也有利于未來行業持續發展。

袁華明認為，從中國經濟復蘇和下一階段政策方向觀察，下半年汽車消費提升機會比較大，汽車零部件行業會因此受益。加上去年基數的原因，行業下半年有望迎來業績同比改善。不過，行業能否就此進入景氣周期，還要看中國經濟，特別是消費提升力度和全球對中國汽車的需求能否持續。

隨著AI對汽車行業的影響愈發強烈，汽車智能化、高端化有望助推行業不斷變革。寶曉輝認為，新能源車不同于燃油車，其電機取代了發動機，成為汽車的主要動力輸出系統。例如強度性能要求、噪音控制方面對于相關零部件的要求更強，因此也要求配套廠商具備高精度產品的批量制造能力，因此看好汽車零部件板塊里的高端制造領域。此外，隨著全球汽車電動化的持續深入，汽車的智能化也將成為行業變革的新驅動力量。

 

 

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