越跌越買，醫療基金增倉信心不減！醫療ETF（512170）基金份額、融資余額再登新高！券商最新研判來了……

　　醫療板塊資金“越跌越買”勢頭不減。

　　根據滬深交易所數據統計，從份額變化看，6月以來全市場646只股票型ETF中，基金份額增長超億份的有82只，其中9只ETF是醫藥或醫療行業主題基金。醫療ETF（512170）的份額增長最多，截至6月21日，月內增長34.26億份，最新份額達529.92億份，創下歷史新高。行情數據顯示，醫療ETF（512170）場內價格月內跌幅3.61%，年內跌幅近16%。

　　端午節前3個交易日（6月19日-21日），CXO概念股接連遭遇重挫，拖累醫療ETF（512170）連續下跌，然而同期資金信心不減，流入愈演愈烈：6月21日，醫療ETF（512170）場內價格大跌2.51%創下三年新低，逾3億元資金逢跌涌入。至此，醫療ETF（512170）已連續13個交易日獲資金凈申購，區間累計“吸金”超15億元。

　　杠桿資金也不甘示弱，6月21日單日融資買入醫療ETF（512170）逾1.65億元，助推醫療ETF（512170）融資余額升至7.26億元，同樣創下歷史新高！根據上交所兩融數據統計，醫療ETF（512170）融資余額年內增幅近78%。

　　醫療板塊后市如何演繹？五大券商最新觀點搶先看：

　　1、國盛證券：指數見底后結構性機會凸顯

　　看好節奏復蘇：今年是復蘇年，但節奏很重要，2022年12月-2023年1月可選消費醫療復蘇彈性大，2月后院內剛需醫療復蘇表現更持久，隨著各行業復蘇的比對效應兌現，院內剛需復蘇表現比較優勢更強。2023年Q2因為去年低基數效應，復蘇類資產值得期待，2023年Q4有望再次迎來低基數效應，醫藥醫療復蘇類資產又將迎來同比高增期。院內剛需方面，“剛需藥品”、“醫療服務”、“手術器械”、“檢驗耗材”均值得重點關注，其他可選消費醫療方面，重點推薦看好眼科醫療服務。

　　看好底部拐點&亮點：醫藥醫療經歷了2波消化調整有望迎來真正意義上的新周期，指數見底后結構性機會凸顯，這個時候跌幅較大同時有變化預期的子領域要重點關注，如下半年重視“一次性手套”“科研儀器”“流感領域”等。

　　2、浙商證券：仍看好CXO龍頭公司

　　我們看到，在2023年過去的5個多月中，CXO板塊經歷了較大的市場調整。表觀原因是投融資數據的走弱、地緣政治不確定性的增強，但本質上我們認為是包括藥明生物在內的CXO板塊進入到了大訂單消化的新周期。過去大多數本土CXO聚焦成熟業務，通過成本套利獲得較高增長。如今，國內企業持續產業升級，創新藥板塊外包率也仍在提升，我們看好已經得到供給端能力驗證的、行業地位不斷提升的CXO龍頭公司。

　　3、開源證券：體外診斷+高值耗材有望迎集采和診療復蘇雙重共振

　　體外診斷板塊：診療持續復蘇同迎估值修復。隨著國內疫情放開，院內手術量和診療量同比和環比不同程度恢復，我們預計二季度診療強相關體外診斷個股業績有望延續2023Q1高增長態勢。隨著集采政策規則明朗和范圍擴大，賽道不確定性將下降，板塊或迎估值修復行情，部分子板塊，如化學發光國產化率有望快速提升。

　　高值耗材板塊：國內高值耗材雖在集采和DRGs雙重控費背景下，但目前高耗集采政策降價幅度逐漸柔和，部分國產化率、短期競爭格局優的賽道或將先通過國產替代和產品升級走出集采陰影。高值耗材作為手術診療恢復的直接受益板塊，2023年全年增長持續性較強。以骨科、血液凈化、神外、普外、心內外為代表的高值耗材或迎來強勢診療恢復和集采共振。

　　4、太平洋證券：以盈利為核心，關注滯后型的反轉投資

　　從今年2月份以來，國內醫院的常規診療活動持續復蘇，院內就診量也在逐月改善。第一季度由于宏觀因素公司業績未完全恢復常態化增長，第二季度則有望實現同比高速增長、環比顯著加速的趨勢，并隨著政策層面預期趨緩從而有望迎來估值提升。

　　5、中信建投：醫藥醫療中期經營前瞻

　　創新藥：醫藥外包常規業務仍有較快增長；制藥產業鏈基數效應致增速下滑，產業鏈國產替代持續景氣；處方藥企業業績迎來拐點，創新轉型持續。

　　醫療器械和醫療服務：院內診療逐步恢復，高值耗材企業經營趨勢整體向好；醫療設備采購有望逐步復蘇，關注新品逐步放量的公司；IVD常規檢測業務預計恢復良好，行業內公司業績或有所分化；醫療服務企業業務逐步恢復，看好2023年全年持續復蘇。

　　看好醫療板塊超跌反彈機遇及中長期投資價值，可以關注醫療ETF（512170）。資料顯示，醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械權重約4成，直接受益于后疫情時代醫療新基建；醫療服務+醫美權重超5成，直接受益于人口老齡化、醫療消費升級和醫美等時代大趨勢。醫療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

　　風險提示：醫療ETF（512170）被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2014.10.31，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。

 

 

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